2025年5月支付机构交易量排行榜：头部效应加剧，行业分化持续深化

一、市场整体疲软，总交易量持续收缩

2025年5月，支付行业总交易量为12843亿元，环比4月下降78亿元（降幅0.6%），连续多月呈现下滑趋势。与行业峰值时期相比，当前市场规模已缩水约50%，部分未公开数据显示近期交易量可能进一步跌至1万亿左右，行业面临严峻挑战。

二、头部格局稳固，增长分化显著

1. 千亿级企业“四强争霸”

拉卡拉（2132亿）：稳居榜首，但环比下滑0.75%，反映头部企业增长压力。

乐刷（1175亿）：环比增长2.89%，是头部阵营唯一正增长企业，增速领跑行业。

国通（1085亿）、易生支付（1042亿）：分别保持零增长与微增0.29%，依托线下场景维持稳定。

▶ 头部集中度：前四名合计交易量5434亿，占行业总量的42.3%，垄断格局强化。

2. 中尾部企业普遍承压

下滑重灾区：80%企业交易量下跌（25家中20家下滑），其中：

通联支付：环比暴跌32.97%（减少91亿），跌幅居行业首位；

合利宝：下滑3.13%（减少31亿），从第四跌至第五；

汇付、瑞银信：跌幅均超10%。

逆势黑马：

快钱支付：环比激增47%（+9亿），增速全行业第一，主要受益于新机构客户接入；

嘉联支付：增长22亿（+2.57%），中游企业中表现突出。

三、行业趋势：洗牌加速，生存逻辑重构

1. 市场两极分化加剧

头部虹吸效应：资源向拉卡拉、乐刷等合规性强、场景多元的企业集中，中小机构生存空间被挤压。

尾部淘汰加速：开店宝、金控等昔日千亿级企业已连续多期跌出榜单，因合规问题或竞争力缺失被市场淘汰。

2. 区域政策成波动诱因

以上海系支付公司（快钱、盛付通）为例，虽短期因新客户接入增长显著，但受区域监管政策影响，预计6月后交易量可能大幅回落，凸显地域性风险对中小支付机构的冲击。

3. 行业竞争逻辑转变

从“规模扩张”转向“稳健运营”：

场景深耕：如易生支付依托航空、旅游场景实现逆势微增；

合规能力：监管趋严下，不合规企业加速出清；

跨境机遇：尽管国内交易量萎缩，但“五一”假期入境游客移动支付消费同比激增180%，跨境场景或成新增长点。

综上，2025年5月支付市场整体温和收缩，增长动力集中于少数头部机构。未来趋势将考验各公司应对季节波动与策略调整能力。